Hvad er likviditet?
Likviditet beskriver virksomhedens mulighed for at betale sine forpligtelser, når de forfalder. Den hænger sammen med tilgængelige betalingsmidler og finansiering og kan derfor ikke vurderes alene ud fra, om resultatopgørelsen viser overskud.
En virksomhed kan eksempelvis have solgt varer med fortjeneste, men vente på kundens betaling, mens løn og leverandører skal betales. Det gør likviditet til et selvstændigt økonomisk spørgsmål, også i en virksomhed med god efterspørgsel og positiv indtjening.
Hvad er forskellen på resultat og cash flow?
Resultatet vedrører indtægter og omkostninger efter regnskabets principper, mens cash flow beskriver pengestrømme i en periode. De to størrelser hænger sammen, men registreringer og betalinger falder ikke nødvendigvis samtidig.
Likviditet er heller ikke helt det samme som cash flow. Pengestrømmene forklarer bevægelserne, mens likviditeten vedrører betalingsmulighederne på et tidspunkt. En positiv pengestrøm i en måned betyder derfor ikke i sig selv, at alle kommende betalinger er dækket.
Hvordan kan en virksomhed have overskud og mangle penge?
Når et salg registreres, kan betalingen komme senere. Hvis virksomheden allerede har betalt for materialer, varer eller arbejdstid, er pengene brugt, før indbetalingen finder sted, selv om salget er rentabelt.
Det er et enkelt eksempel på forskellen mellem indtjening og betalingsforløb. Lager, investeringer og finansiering kan skabe yderligere forskelle, så udviklingen på bankkontoen ikke følger resultatet krone for krone.
Hvordan påvirker lager, debitorer og kreditorer likviditeten?
Kundetilgodehavender og lager kan binde kapital i driften, mens leverandørkredit påvirker tidspunktet for udbetalinger. Tilsammen er disse forhold centrale i forståelsen af virksomhedens arbejdskapital.
Det afgørende er ikke kun størrelsen af salget, men også tiden mellem betaling for driften og modtagelse af kundens penge. Den tidsforskel kan variere betydeligt mellem brancher og forretningsmodeller, især når produktion eller lange leveringsforløb indgår.
Hvorfor kan vækst give likviditetsproblemer?
Større aktivitet kan kræve flere indkøb, mere lager og flere medarbejdere, før de ekstra kundebetalinger kommer. Vækst kan dermed øge behovet for finansiering, selv når de nye salg giver overskud.
Det betyder ikke, at vækst i sig selv er et problem, men at økonomien omkring væksten rækker ud over omsætningen. Kapitalbinding og betalingstidspunkter er en del af forudsætningerne for at kunne gennemføre den ønskede udvikling.
Hvordan påvirker investeringer, afskrivninger og lån økonomien?
En investering kan medføre en stor betaling, mens omkostningen i resultatet fordeles over flere perioder gennem afskrivninger, når de relevante betingelser er opfyldt. Afskrivningen er derfor ikke en ny betaling i den periode, hvor den indregnes.
Låneoptagelse kan øge de tilgængelige penge uden at være en salgsindtægt. Afdrag bruger omvendt likviditet uden at være det samme som en driftsomkostning; renter behandles særskilt. Finansiering kan dermed ændre betalingsmulighederne, uden at virksomheden af den grund har tjent mere på driften.
Hvilken betydning har moms, skat og løn?
Virksomhedens bankindestående kan omfatte beløb, som skal anvendes til kommende betalinger. Moms, skat og lønrelaterede forpligtelser er eksempler på forhold, hvor betalingstidspunktet har betydning for råderummet.
Saldoen alene viser derfor ikke, hvor meget virksomheden frit kan disponere over. Der er også forskel på bogført gæld, forventede betalinger og tilgængelige kreditfaciliteter, som samlet påvirker den økonomiske situation.
Hvad viser et likviditetsbudget eller likviditetsforecast?
En likviditetsprognose beskriver forventede ind- og udbetalinger og deres betydning for betalingsmulighederne over tid. Den kan belyse perioder med pres på likviditeten, som et samlet årsresultat ikke viser.
Prognosen er afhængig af forudsætningerne om blandt andet betalingstidspunkter og aktivitet. Den er derfor et forventningsbillede, ikke en garanti. Dinero og ACCA beskriver betydningen af likviditet og pengestrømsprognoser.
Hvorfor er likviditet vigtig for virksomheden?
Indtjening er afgørende for virksomhedens økonomiske bæredygtighed, mens betalingsevne har betydning for, om den kan opfylde sine løbende forpligtelser. Et retvisende overblik kræver begge perspektiver.
Likviditet indgår derfor naturligt i rapportering og økonomisk planlægning. Arventos økonomiske sparring og CFO-services kan omfatte virksomhedens fremtidige økonomi efter aftale, mens rapportering belyser udviklingen i relevante økonomiske forhold.
Kort resumé: Likviditet, resultat og cash flow: Hvad er forskellen?
Likviditet er virksomhedens mulighed for at betale sine forpligtelser, når de forfalder. Resultat beskriver indtægter og omkostninger efter regnskabets principper, mens cash flow beskriver pengestrømme i en periode. Størrelserne hænger sammen, men viser forskellige dele af økonomien.
- Overskud uden penge: Et salg kan indgå i resultatet, før kunden betaler. Pengene kan samtidig være bundet i lager eller brugt på investeringer og afdrag, så overskud ikke følger bankkontoen krone for krone.
- Arbejdskapital: Kundetilgodehavender og lager binder kapital, mens leverandørkredit påvirker betalingstidspunkter. Vækst kan øge finansieringsbehovet, når ekstra indkøb og løn betales før kundernes indbetalinger.
- Investeringer og lån: En investering kan betales nu og påvirke resultatet gennem senere afskrivninger. Et lån tilfører penge uden at være omsætning, og afdrag reducerer likviditeten uden at være en almindelig driftsomkostning.
- Likviditetsprognose: Et likviditetsbudget eller forecast viser forventede ind- og udbetalinger over tid. Bankens saldo alene viser ikke råderummet, fordi blandt andet moms, skat og løn kan kræve kommende betalinger.